总体上，海清FICC频道认为，当前国内期货市场各个品种的活跃程度分化较为明显，相对活跃的交易品种主要集中在铁矿、焦煤、焦炭、螺纹钢等黑色品种，这可能与相应现货的下游产业深度与广度较为完善有关，同时，现货的供应商是否在中国，与该期货品种是否活跃并无必然关联。

四、如何发展中国原油期货？

目前来看，上海期货交易所能源中心推出原油期货，不仅具有中美博弈的重要战略意义，而且对中国期货市场、国际原油市场的发展同样意义重大。对此，海清FICC频道建议，原油期货作为“万纵瞩目”的期货品种，未来想要更好地发展这一期货品种，需要注意三个方面：

其一，中国原油下游产业链非常发达，这有利于中国版原油期货的发展。正如上一部分所述，期货的交易活跃度主要与下游产业链的完善度有关，中国原油期货有可能像铁矿石期货一样，尽管中国并非主要现货供应商，但是依然可以凭借中下游企业参与实现原油期货的发展壮大；

其二，放宽期货参与者范围，减少对原油现货主要机构参与原油期货的限制。对于我国期货市场而言，一直存在一个明显的不足之处在于，持有现货的主力机构参与相关期货市场会受到一定的限制，比如，商业银行作为国债的主要持仓机构，占据整个市场国债持有量的2/3左右，但是，商业银行不被允许参与国债期货市场。同理，中石油、中石化、中海油作为国内的主要原油现货参与主体，政策层需要适当放宽对其参与原油期货市场的限制，这样才能保证各个主体的交易公平性，以及提高期货市场价格发现机制的准确性；

其三，避免使用更改交易规则的方式来调控市场，保证交易规则的连续性，提高国际投资者参与的积极性。中国监管机构对期货市场的人为调控力度太大，经常通过改变交易手续费、保证金比例的方式对期货市场进行调控，这一点与国际期货市场的交易方式则明显相悖。由于政策层已经允许国外投资者使用外币作为保证金的制度安排，国际投资者更重视规则是否清晰透明，为实现吸引国际投资者参与原油期货市场的期望，政策层应当减少对于交易规则的调整，提高国际投资者参与意愿。

五、中国如何应对特朗普的“无赖行径”？

在中美贸易战的大背景下，我们在本段重点讨论中国如何应对。我们认为，“狗咬你一口，你不能再咬狗一口”，中国需坚持“有理有利有节”的原则，在多边框架下对美国进行回击，在全球公认价值体系下开辟新的战场，避免采取汇率战等不当手段授人以柄。

第一，明确中国核心利益，什么可以谈，什么不能谈。工业制造2025是中国的核心战略，若美国确属无端指责，则对此坚决不能让步；而对于贸易逆差，并非中国核心利益，这可以谈；

第二，支持好原油期货的国际化工作，开辟符合国际规则的新战场，做好中国及相关国家的金融市场体系建设，减少对美国的依赖；

第三，在多边的框架下，在WTO等国际组织中对美国的单边贸易保护提起诉讼，强化中国遵循多边原则的大国形象；

第四，向美国精英阶层和人民宣传中国的立场，宣扬贸易战对美国人民的危害，降低特朗普本就不高的民意基础；

第五，市场很多观点认为可以通过汇率战、抛售美债等方式对特朗普进行回击，我们持坚决反对态度。中国作为国际秩序的维护者而不是破坏者，绝不能率先采用汇率战、抛售美债等违背国际共识的手段进行回击，否则将对中国的国际形象将造成无可挽回的负面影响。