2024年美国总统大选落幕，共和党候选人川普打败民主党候选人贺锦丽，确定再次入主白宫。未来的政策将可能延续其首度任期的强硬立场，尤其在经济和外交政策方面。他已经暗示将进一步推动美国优先的理念，强调国内产业复苏与强化国防。
美国总统与其就任时所推动的经济相关政策，一直都是全球投资人关注的焦点。而市场也会随著各大事件的变化而有所变动。从资讯科技泡沫到近年的疫情影响，股市与全球经济市场起起落落，牵一发而动全身。熟悉历史更能掌握未来。
拜登（2021年1月20日–2025年1月20日）
疫情后复苏、抗通膨挑战
在2021年拜登刚接任总统时，美国及全球正因为疫情，面临著经济复苏的紧迫挑战。拜登迅速推出了「美国救助计划」提供现金补助、失业救济金增额及新冠疫苗分发资金。
在拜登的经济计划下，政府打算投入大量的资金提升全国道路、桥梁、网路、清洁能源等基础设施，并投资于教育和托儿服务，期望让更多人能够广泛地参与劳动市场。这些政策不仅聚焦于传统的基础建设，还推动经济转型，例如增加对新能源的投资，以期降低对化石燃料的依赖，并期望能够创造长期稳定的就业机会。
而拜登也试图让经济成长不再仅仅惠及顶层富裕阶层。希望可以改变长期以来财富分配失衡的局面，建立「向上流动」的经济环境，让中产阶级能够在增长中受益。
然而，拜登的经济政策面临一系列挑战。首先，庞大的支出计划使联邦债务和财政赤字进一步扩大，如何避免通货膨胀成为最大考验之一。随著联准会连续升息以压抑通货膨胀，市场担心经济过热的风险。其次，拜登政府须面对国会内部与两党的激烈分歧，许多保守派议员认为这些政策过于激进，可能会伤害企业和经济的长期增长潜力。
拜登的经济政策反映出一种「大规模政府干预」的理念，他试图修复疫情带来的经济创伤，并以更具包容性的方式促进经济增长。然而，这些政策的长期效果仍然取决于美国经济能否持续稳定成长，以及联邦政府是否能有效控制支出和通货膨胀的平衡。
川普–第一任期（2017年1月20日–2021年1月20日）
成长与动荡交织
川普上任之后随即实施了30年来最大规模的减税政策。此举激励了企业投资与分红，带来短期经济增长，提振市场信心。
川普政府的政策包括减税、放松监管、贸易战与美国优先的政策，对经济产生多重影响。因企业减税和放宽监管，经济增长强劲。GDP新增迅速，失业率在疫情前也降至低点，创下50年来的新低点。
但川普时期的贸易战对全球市场带来了不确定性，尤其是与中国大陆的关系紧张。
2020年新冠疫情爆发引发了巨大的经济动荡，美国股市一度暴跌，商业活动停滞，失业率快速飙升。川普政府紧急推行数兆美元的救助计划，包括失业救济金和小企业贷款，以减轻疫情对经济的冲击，这些措施在一定程度上稳定了市场信心，但疫情对经济的影响仍然显著。
欧巴马（2009年1月20日–2017年1月20日）
复苏与重建的时代
欧巴马于2009年上任，他接手了前总统小布希遗留下来的经济危机，特别是当时美国的建筑业和银行业陷入重创。在金融海啸爆发后，房地产崩盘迫使大量民众失业，无法偿还贷款，消费力大幅下降。企业大规模裁员，失业率飙升，导致美国经济陷入严重的衰退。
面对这样的困境，欧巴马政府采取了多项政策措施以复苏经济。首先他通过推动制造业和科技业的发展，想要打破由房地产泡沫引发的经济萎缩。美国联准会也实施了量化宽松政策，透过注入资金来促进市场流动性，促使民众消费复苏，逐步踏上经济复苏的道路。
欧巴马政府不仅关注经济结构的调整，还努力将外包的工作机会带回美国，通过减税和补贴政策鼓励企业在美国本土创造就业，并进行必要的产业升级。
欧巴马政府的复苏措施在其执政期间取得了正面效果，尤其是在创造全职就业和促进民间消费方面。在欧巴马任内，美国的失业率显著下降，初领失业救济金的人数也大量下降。欧巴马的政策的确对美国经济产生了积极影响。稳定的就业与消费是经济增长的基础，使美国经济得以稳步复苏。
小布希（2001年1月20日–2009年1月20日）
911恐怖攻击与次贷危机
小布希上任后，首先面临的是资讯科技泡沫破裂带来的经济衰退压力。随后的911恐怖攻击事件更加剧了美国经济和全球市场的冲击。纽约证交所一度关闭，美国股市重挫，股市全面恐慌。欧洲和亚洲的股市也大幅下跌。许多国家的投资者都因事件的冲击而陷入恐慌，股票和资本市场出现大量抛售。
而911事件与劫机有关，这使得航空业成为受冲击最严重的行业之一，许多民众因担心安全而取消航班。美国政府最终对航空业进行财政救助。国际旅行和观光业需求也急剧下降。饭店、旅游服务、租车公司等相关行业收入大减。
为了支撑经济，联邦准备理事会（Fed）在911事件后迅速降息，以稳定市场并激励消费和投资。这些低利率政策带来的短期经济支撑效果显著，但也催生了更大的风险，导致了房地产市场的过度繁荣。金融机构开始大力推动次级房贷，使得大量资金流向房地产市场。随著时间推移，房市泡沫逐渐形成，房价飙升，而银行则开发出复杂的金融工具来进一步扩大贷款数量。
2008年房价开始下滑，次贷市场崩溃引发了「次贷危机」。雷曼兄弟倒闭让市场陷入恐慌，金融机构面临巨额亏损，全球经济也受到波及。
当时，布希政府选择了大规模的政府干预，进行金融救援，以防止金融体系的崩溃。尽管政府的干预对稳定市场起到了至关重要的作用，但也引发了关于市场自由与政府角色的激烈辩论。
这些政府干预虽然在短期内缓解了市场的焦虑，但也对美国经济结构产生了深远的影响。许多人认为，政府的介入虽然避免了经济的全面崩溃，但也可能加剧了过度依赖政府干预的现象，并且未能彻底解决金融体系的结构性问题。
柯林顿（1993年1月20日–2001年1月20日）
资讯科技泡沫时期
柯林顿执政末期为资讯成长的黄金年代，1990美国经济成长强劲。受到资讯科技泡沫影响，科技产业人数大幅增长，大量资金涌入新创网路公司。由于人们对科技和网际网路产业的未来抱持著过度的乐观，投资者蜂拥而至，导致这些公司的股价迅速飙升，形成了投资泡沫。
随著投资者逐渐意识到许多公司无法达到盈利预期，股市纷纷开始下滑。2000年，科技股指数（如那斯达克指数）迅速暴跌，许多公司在股价崩盘后破产。
资讯科技泡沫的破裂给市场和经济带来了长远影响。公司倒闭、大量投资者损失惨重，科技股相关指数花了数年才恢复到先前的高点。
展望未来，共和党候选人川普再度入主白宫，未来政策将对市场带来重要影响，成为投资者密切关注的焦点。随著经济与外交政策可能重回过去的「美国优先」方向，预期国内市场将以支持本土产业、加强基础建设、推动能源自主为主轴，且可能实施更强硬的贸易措施以保障美国利益。
这些政策转变或将增加投资机会，但也可能对全球市场带来不确定性，尤其在经济与外交变动频繁的时期。未来美国面对的挑战将不仅来自国内，还包括国际局势中各方势力的变化，这些因素皆将形塑美国与全球的投资环境。
（资料来源：编译徐恒淑、汤淑君、林家美）
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