适当性测试700次，11家境外机构备案，铁矿石期货国际化5月4日起飞

魏书光

原油期货上市之后，铁矿石期货国际化也来了。随着证监会宣布5月4日，铁矿石期货正式实施引入境外交易者业务。铁矿石期货国际化正式起航。

当下的中国是全球最大的铁矿石进口国和消费国。铁矿石期货国际化意味着，国外矿山等机构客户可以直接参与中国商品期货市场，为铁矿石全球定价提供更充分的交易舞台，中国的铁矿石期货有望成为全球铁矿石贸易定价的标杆。

准备好了吗？目前，11家境外经纪机构已经完成备案，通过铁矿石期货的交易者适当性测试超过700次，期货公司会员和存管银行全部完成全部换汇系统升级。期货市场上下都已经做好了准备。

值得注意的是，采用以人民币计价和结算、接受外汇作为保证金使用是国际化业务的一大亮点。

对于国际客户而言，在制度方面也充分的考虑。同时，为解决跨境资金汇划渠道长、境内外银行工作时差问题，大商所还将追加保证金和执行强平的最后时间延长近3小时，便于境外客户补充资金。

2013年10月18日，大商所上市铁矿石期货。

2014年，大商所开始着手铁矿石期货国际化工作。

2015年，大商所初步确立了国际化方案和总体推进原则。

2018年2月2日，证监会发布通知，正式批准铁矿石期货作为境内特定品种，允许引入境外交易者。

2018年3月27日，大商所公布了铁矿石期货引入境外交易者相关规则。

2018年4月13日，证监会宣布铁矿石期货5月4日正式实施引入境外交易者业务。

2018年5月4日，铁矿石期货引入境外交易者业务正式启动。

为什么要推进铁矿石期货国际化？

我国铁矿石期货自2013年10月上市以来，已发展成为全球最大的铁矿石衍生品市场，品种运行成熟、市场化程度高、合约制度已被市场认可。目前，大商所铁矿石期货已成为期货市场产业客户参与程度较高的领域之一。

1、 铁矿石期货交易规模大。

2017年，大商所铁矿石期货单边成交量3.29亿手，已成为全球成交规模最大的铁矿石衍生品市场。

2、 产业客户参与程度高，期现联结性较好。

2017年，大商所铁矿石期货法人客户日均持仓占比达37%，参与的产业客户近千家，国内前10大钢铁企业中有7家参与交易，产能占全国钢铁总产能的35%。

3、铁矿石期货体系久经市场检验运行顺畅。

作为实物交割的品种，大商所铁矿石期货2016年1月合约交割161万吨，创造了我国期货史上单月单品种最大交割量，交割过程平稳顺畅。

既然国内铁矿石期货发展的好

为什么要引进国际交易者？

大商所总经理王凤海：

我国铁矿石进口量大，对外依存度高。通过引入境外交易者，尤其是国际矿山等产业客户，有助于完善我国铁矿石期货交易者结构，使铁矿石期货价格真正成为全球参与者共同交易产生的、具有国际影响力的价格，更准确反映宏观经济和全球铁矿石贸易的供需变化，为铁矿石国际贸易采取国际大宗商品通用的基差贸易模式提供公开、透明和完善的定价基准，更好的服务全球企业客户和全球铁矿石贸易。

大商所要建设一个运行高效平稳、规则成熟完善、功能充分发挥的国际一流衍生品市场，吸引境外客户参与交易，把握中国期货市场提供的发展机会，促进期货市场更好的服务实体经济。

湖南华菱钢铁集团董事长曹志强：

目前我国钢厂铁矿石使用中90%是进口矿。普氏指数近年来进入铁矿石市场并成为贸易定价主导，其定价过程存在不公开、不透明、“快涨慢跌”的问题，我国钢厂被迫接受普氏价格。

我国拥有全球最大的铁矿石消费市场和全球交易量最大的铁矿石期货市场，具备了发展国际化期货市场的优势条件。此次引入境外交易者，有利于形成具有全球产业客户参与和认可的基准价格，有望在提高我国期货价格影响力、促进国际铁矿石贸易方面发挥积极作用。我们要推进混合指数定价，在铁矿石期货引入境外交易者后，推动以铁矿石期货合约月度成交均价作为铁矿石国际贸易月度定价依据，逐渐完善铁矿石定价体系。

新华联合冶金集团采购部总经理阴少博：

用期货指导现货采购和定价，已成为现货企业的共识。国内众多钢企、贸易商在采购铁矿石时，通常以当日15时期货市场闭市后的结算价格和涨跌变化作为定价参考。

11家境外经纪机构完成备案

目前，对于即将如期而至的铁矿石期货国际化，交易所、期货公司会员、境外经纪机构等市场各方正在抓紧时间推进最后的筹备工作。

大商所总经理王凤海表示：